Napuštanje obveznica u korist bitcoina: Kako kriptovalute mogu riješiti dilemu portfelja opterećenog umjetnom inteligencijom

13 rujna, 2026

6

Američki savezni dug prešao je 40 bilijuna dolara, dok su prinosi na državne obveznice (Treasuries) porasli na razine koje nisu viđene od globalne financijske krize. Bitcoin Suisse opisuje stanje bilance državnog duga kao sve važniju točku pritiska na tržišta.

To ujedno otežava klasičan odgovor na portfelj s visokim udjelom dionica – kupnju obveznica. Dionice i američke državne obveznice sve se češće kreću u istom smjeru tijekom većih inflacijskih šokova, šokova kamatnih stopa i geopolitičkih potresa. Bitcoin Suisse smatra da je to potkopalo pretpostavku prema kojoj državne obveznice automatski trebaju biti primarni instrument diverzifikacije portfelja.

Alokacija u bitcoin

Bitcoin Suisse predstavlja bitcoin kao potencijalni izvor otpornosti portfelja: volatilan i osjetljiv na likvidnost poput rizične imovine, ali s monetarnom oskudnošću koja je karakteristična za tradicionalnu tvrdu imovinu.

Bitcoin stoga nije klasični instrument zaštite u rizičnim vremenima, upozorava Bitcoin Suisse. Umjesto toga, ključno je to što su njegovi temeljni pokretači prinosa dovoljno različiti da bi mogli poboljšati diverzifikaciju portfelja.

Njihovo modeliranje portfelja daje naslutiti što bi to u praksi moglo značiti. Bitcoin Suisse testirao je alokacije od 1%, 2,5%, 5% i 10% u inače konvencionalnom portfelju koji se sastoji od dionica, obveznica, zlata i instrumenata tržišta novca. Kada je bitcoin financiran iz dijela namijenjenog obveznicama, godišnji prinos porastao je s 6,2% (bez BTC-a) na 7,2% uz udio od 1%, odnosno na 8,6% uz udio od 2,5%.

BTC je poboljšao i apsolutne i rizično prilagođene prinose u cijelom testiranom rasponu, bez obzira na to je li alokacija uzeta iz dionica ili obveznica. Financiranje iz obveznica donijelo je povijesno najjače apsolutne prinose jer su dionice ostale netaknute u razdoblju u kojem su znatno nadmašile instrumente s fiksnim prihodom.

Izvor: CoinDesk