Fintech broker Clear Street nudi investitorima pristup dionicama Databricksa vrijednog 188 milijardi dolara prije IPO-a

Clear Street, startup iz sektora prime brokerstva koji je nedavno odustao od vlastitog IPO-a, sada želi investitorima omogućiti ulaganje u neke od najtraženih privatnih tvrtki Silicijske doline još prije njihova izlaska na burzu.

Prema informacijama koje CNBC objavljuje kao prvi, tvrtka je blizu objave nove platforme koja bi akreditiranim investitorima omogućila kupnju udjela u privatnim tvrtkama u kasnoj fazi razvoja. Prva na redu je AI gigant Databricks, čija je vrijednost ovog mjeseca procijenjena na 188 milijardi dolara.

„Cilj nam je ukloniti prepreke i što većem broju ljudi omogućiti ulaganje u što širi spektar proizvoda”, izjavio je Uri Cohen, izvršni direktor i suosnivač Clear Streeta. „Velik dio stvaranja bogatstva odvija se na privatnim tržištima, a sve više malih i maloprodajnih investitora želi biti dio toga.”

Sve više startupa ostaje privatno dulje nego ikad, što znači da se veći dio njihove vrijednosti stvara još prije izlaska na burzu. To je potaknulo rastuću potražnju bogatih investitora koji žele ući u tvrtke poput Databricksa, Anthropica i OpenAI-ja prije nego što se kotiraju na javnim tržištima.

Prošlog tjedna CNBC je objavio da je Goldman Sachs pokrenuo novu platformu kojom proširuje ponudu za imućne klijente i obiteljske urede koji sve češće traže izravne udjele u brzorastućim privatnim tvrtkama.

Dok Clear Street svoju ponudu predstavlja kao demokratizaciju ulaganja u visokorizične tehnološke tvrtke, mehanizam tih transakcija otkriva jednu zamršenu stvarnost današnjih privatnih tržišta: Databricks u tome uopće ne sudjeluje.

Umjesto dionica koje bi izravno izdao Databricks, investitori Clear Streeta stječu udio u posebnoj namjenskoj tvrtki (SPV) koja drži udio u fondu treće strane, a taj fond posjeduje same dionice.

Prema navodima Clear Streeta, za Databricks dioničar ostaje taj vanjski fond, u čijim knjigama dionice i dalje pravno stoje.

Početkom ove godine AI startupovi poput Anthropica počeli su se obračunavati s neovlaštenim sekundarnim prijenosima dionica, poništavajući neodobrene SPV-ove i neizravne prodaje koje su zaobilazile korporativna pravila o prijenosu vlasništva.

Cohen je izjavio da će Clear Street kao ugovorna strana stajati iza tih transakcija: „Ako postoji rizik, mi ga preuzimamo.”

Glasnogovornik Databricksa pak je e-poštom poručio da startup „nema nikakve veze ni odnosa s Clear Streetom”.

Cohen je najavio da bi Clear Street do kraja godine na svojoj platformi mogao imati do 30 startupa, uglavnom tehnoloških tvrtki s procijenjenom vrijednošću između 5 i 20 milijardi dolara, koje su od IPO-a udaljene otprilike šest mjeseci do dvije godine.

Kao potpora tom širenju, Clear Street pokreće i vlastiti istraživački odjel za dionice privatnih tvrtki na čelu s analitičarom Owenom Lauom — što Cohen opisuje kao nastojanje da se na tradicionalno neprozirna privatna tržišta uvede razina transparentnosti kakva postoji na javnim tržištima.

Ovo širenje dolazi u ključnom trenutku i za sam Clear Street.

Tvrtka, koja je početkom ove godine u privatnoj investicijskoj rundi vrednovana na gotovo 12 milijardi dolara, u veljači je obustavila vlastite planove za izlazak na burzu usred šire tržišne nestabilnosti koja je pogodila valuacije brokerskih i fintech tvrtki.

Unatoč odgodi kotacije, tvrtka posluje s pozitivnim novčanim tokom, a likvidnost je ojačala emisijom investicijsko-razrednih obveznica u vrijednosti 400 milijuna dolara, što joj daje dovoljno prostora za izgradnju infrastrukture privatnih tržišta, rekao je Cohen.

„Nalazimo se u poziciji snage, pa je odluka o odgodi donesena u iščekivanju povoljnijeg trenutka”, rekao je Cohen. „Svakako gledamo prema kotaciji u ’27., ovisno o tržišnim uvjetima.”