- Lombard Finance pokrenuo je onchain kreditnu strategiju osiguranu Bitcoinom, a Flow Traders je njezin prvi zajmoprimac.
- Struktura omogućuje vlasnicima Bitcoina da ostvaruju prinos od institucionalnog financiranja stablecoinima, dok Flow Traders dolazi do likvidnosti bez potrebe da vlastiti kolateral polaže u javni DeFi protokol za posudbu.
Lombard Finance pokrenuo je onchain kreditnu strategiju kojom želi povezati vlasnike Bitcoina s institucionalnim trgovačkim tvrtkama koje trebaju financiranje u stablecoinima.
Flow Traders, amsterdamski market maker s globalnim dosegom čije su dionice uvrštene na burzu, prvi je zajmoprimac u okviru novog modela.
Bitcoin Onchain Credit Strategy omogućuje Flow Tradersu da dođe do stablecoinova za svoje operacije market makinga u digitalnoj imovini, a da pritom ne mora vlastiti kolateral polagati u javni DeFi protokol za posudbu.
Umjesto toga, kolateralnu pokrivenost osigurava Bitcoin koji investitori polažu u Lombardov trezor.
Ovim aranžmanom nastoji se riješiti dugogodišnji problem institucionalnog DeFi kreditiranja.
Tradicionalna kripto tržišta novca u pravilu zahtijevaju od zajmoprimaca da polože više kolaterala nego što dobivaju u zajmu. Takav model smanjuje rizik za zajmodavce, ali kapital čini neučinkovitim za market makere i druge financijske subjekte kojima je potrebna radna likvidnost.
Institucionalne kreditne platforme pokušavale su taj nedostatak premostiti preuzimanjem rizika, dopuštenim skupinama i bilateralnim strukturama posudbe.
Lombardov model razdvaja institucionalnog zajmoprimca od investitora koji osiguravaju kolateral.
Flow Traders plaća premiju za preuzimanje rizika u zamjenu za pristup likvidnosti u stablecoinima. Ta se premija potom, prema objavi tvrtke, prenosi deponentima Lombardove strategije kao prinos denominiran u Bitcoinu.
Zajmovi u stablecoinima realiziraju se putem Cap-a, onchain tržišta privatnog kredita koje pametnim ugovorima raspoređuje kapital među odobrenim zajmoprimcima.
Lombard nije objavio koliko Flow Traders namjerava posuditi, koliku će premiju platiti ni kakav prinos se cilja za deponente. Nisu otkriveni ni detalji o rokovima dospijeća zajmova, pragovima likvidacije ni mogućim gubicima za dobavljače Bitcoina u slučaju da zajmoprimac ne ispuni obveze.
Upravo ti uvjeti bit će ključni za procjenu može li ovaj proizvod nuditi prinose koji su stabilniji od postojećih kripto-kreditnih strategija.
„Upravitelji imovinom imaju stvarnu i trajnu potrebu za posudbom stablecoinova, ali DeFi tržišta do sada nisu bila izgrađena na način koji bi im to omogućio”, izjavio je Jacob Phillips, izvršni direktor Lombard Labsa, u priopćenju koje je podijeljeno s AlexaBlockchainom.
„Ova struktura to mijenja. Razdvajanjem zajmoprimca od pružatelja kolaterala, uključene strane po prvi su put reguliranim institucionalnim trgovačkim tvrtkama otvorile pristup onchain kreditu.”
Phillips je naglasio da će prinos dolaziti od institucijske potražnje za posudivanjem, a ne od token poticaja ili špekulativnog trgovanja.
Ta je razlika važna jer su mnogi raniji DeFi proizvodi za ostvarivanje prinosa ovisili o distribuciji upravljačkih tokena. Prinosi su često padali čim bi se ti poticaji smanjili ili bi korisnici premjestili kapital drugamo.
Lombardova strategija umjesto toga vezana je uz financijske potrebe market makera.
Flow Traders djeluje u segmentu digitalne imovine od 2017. godine i osigurava likvidnost za kripto proizvode kojima se trguje na burzi, centraliziranim platformama i onchain tržištima. Tvrtka širi svoju aktivnost u digitalnoj imovini, uključujući pokretanje OTC usluge dostupne 24 sata na dan za tokenizirane fondove tržišta novca, dionice i robe, koja je lansirana u ožujku.
„Pružatelji likvidnosti poput Flow Tradersa koriste financiranje stablecoinima kako bi učinkovito podupirali svoje operacije trgovanja digitalnom imovinom”, rekao je Michael Lie, globalni voditelj odjela digitalne imovine u Flow Tradersu.
„Lombardova Bitcoin Onchain Credit Strategy povezuje vlasnike Bitcoina s institucionalnim financijskim aktivnostima, koje pokreće stvarna institucionalna potražnja i koje su manje korelirane s uvjetima na DeFi tržištu.”
Stablecoini su u kripto trgovačkim tvrtkama široko prihvaćeni kao sredstvo namire, marža i radni kapital.
Pouzdan pristup kreditima u stablecoinima market makeru može omogućiti kotiranje na većem broju platformi, upravljanje zalihama i namiru transakcija bez potrebe za prodajom dugoročnih ulaganja.
Premještanje Bitcoina između Avalanchea i Ethereuma
Strategija se također koristi Chainlinkovim protokolom za interoperabilnost između lanaca, poznatim kao CCIP, kako bi prihvatila BTC.b depozite s Avalanchea u trezor koji radi na Ethereumu.
Ta integracija smanjuje potrebu da investitori ručno premošćuju, mijenjaju ili reemitiraju svoju imovinu vezanu uz Bitcoin prije ulaska u strategiju.
Lombard je već ranije odabrao CCIP kao ekskluzivni sustav interoperabilnosti za više od milijardu dolara imovine osigurane Bitcoinom, uključujući LBTC i BTC.b. Tvrtka je u svibnju objavila da konsolidira međulančane transfere oko Chainlinkove infrastrukture.
Distribucija između lanaca važna je za kreditne proizvode jer je kripto kolateral raspršen po brojnim mrežama.
Trezor ograničen na jedan lanac može privući likvidnost samo od imovine koja se već nalazi na toj mreži. Interoperabilnost može proširiti bazu deponenata, ali istovremeno uvodi rizike vezane uz premošćivanje, razmjenu poruka i pametne ugovore.
Chainlink tvrdi da CCIP koristi neovisne operatere čvorova, ograničenja brzine transakcija i zasebne sustave upravljanja rizicima kako bi smanjio te rizike. Protokol je zamišljen tako da financijskim aplikacijama omogući premještanje imovine i instrukcija između mreža putem jedne integracije.
Zašto je ova struktura važna
Ovim lansiranjem čini se još jedan pokušaj da se Bitcoin pretvori iz pretežno pasivnog ulaganja u kolateral za institucionalna kreditna tržišta.
Znatan dio Bitcoina i dalje ostaje izvan DeFi ekosustava jer vlasnici često moraju omotati imovinu, prenijeti je između mreža i prihvatiti dodatnu izloženost rizicima pohrane ili pametnih ugovora kako bi ostvarili prinos.
Lombard pozicionira Bitcoin Earn kao agregacijski sloj za nekoliko strategija ostvarivanja prinosa, a ne kao jedinstven fond za posudbu.
Tvrtka navodi da je platforma od svog pokretanja privukla više od milijardu dolara od više od 38 500 korisnika. Tu je brojku iznio Lombard i ona se u trenutku objave nije mogla neovisno provjeriti iz javnih onchain podataka.
Nova alokacija za Flow Traders bit će smještena uz ostale strategije, uključujući Bitcoin proizvod tržišta novca kojim upravlja Sentora.
Kombiniranje više strategija može smanjiti ovisnost o jednom izvoru prinosa, ali ne eliminira kreditne, kolateralne, likvidnosne, rizike premošćivanja ni rizike pametnih ugovora.
Važnija inovacija je razdvajanje kapitala zajmoprimca od kolaterala koji osiguravaju investitori.
Takva struktura mogla bi trgovačkim tvrtkama omogućiti pristup kreditu bez potrebe da blokiraju jednaku ili veću količinu vlastite imovine. Za vlasnike Bitcoina ona stvara potencijalni izvor prinosa vezan uz financijsku aktivnost, a ne uz emisiju tokena.
Istovremeno, ona rizik premješta na način koji investitori moraju dobro razumjeti.
Deponenti u biti dopuštaju da njihova izloženost Bitcoinu podupire financiranje odobreno institucionalnoj ugovornoj strani. Kvaliteta preuzimanja rizika, izvršivost jamstava i mehanizam apsorpcije gubitaka u slučaju neispunjenja obveza mogu biti važniji od objavljenog prinosa.
Raniji onchain kreditni modeli pokazuju i potencijal i rizike
Lombard nije prva platforma koja institucijsko posudivanje prenosi na lanac.
Maple Finance bio je pionir dopuštenih kreditnih skupova za kripto trgovačke tvrtke, a potom se proširio i na institucionalno kreditiranje s prekomjernim kolateralom. Maple navodi da je do sada izdao više od 400 zajmova u ukupnoj vrijednosti od 23 milijarde dolara te trenutno upravlja institucijskim skupom osiguranih zajmova vrijednim više od 800 milijuna dolara.
No povijest platforme otkriva i rizike.
Maple je pretrpio neispunjenja zajmova nakon propasti FTX-a i sloma nekoliko kripto trgovačkih tvrtki 2022. godine, nakon čega je izmijenio sustave upravljanja neispunjenjem obveza i zaštite zajmodavaca.
Noviji osigurani proizvodi bolje su se pokazali u uvjetima tržišnog stresa.
Maple je izjavio da njegova kreditna knjiga nije zabilježila nijednu likvidaciju tijekom naglog rasprodajnog vala u kripto sektoru u veljači 2025., nakon što su zajmoprimci riješili 15 margin callova i održali kolateralnu pokrivenost.
Goldfinch, Clearpool i drugi protokoli privatnog kredita također su koristili procjenu zajmoprimaca ili dopuštene skupove kako bi smanjili potrebu za punim onchain kolateralom.
Ti modeli mogu poboljšati učinkovitost kapitala, ali uvode konvencionalne kreditne rizike koje je automatizirano, prekomjerno kolateralizirano DeFi kreditiranje bilo osmišljeno da izbjegne. Procjena zajmoprimaca, pravni sporazumi i postupci naplate postaju ključni kada onchain kolateral sam po sebi nije dovoljan.
Benjamin Sarquis Peillard, osnivač Cap-a, rekao je da je platforma stvorena kako bi poboljšala usklađenost poticaja i likvidnost u privatnom kreditu.
„Činjenica da Flow Traders, jedna od vodećih globalnih trgovačkih tvrtki na svijetu, koristi našu platformu odražava potencijal koji naša platforma ima za natjecanje s tradicionalnim tržištima”, izjavio je.
Pilot projekt s Flow Tradersom Lombardu donosi prepoznatljivog institucionalnog zajmoprimca i stvarni test njegove strukture.
Širi značaj ovisit će o tome hoće li model privući dodatne zajmoprimce, objaviti dovoljno informacija o rizicima i ostvarivati prinose bez izlaganja dobavljača Bitcoina gubicima koje je teško procijeniti.
Ovo lansiranje pokazuje kako Bitcoin proizvodi za ostvarivanje prinosa izlaze iz okvira staking poticaja i osnovnog prekomjerno kolateraliziranog kreditiranja.
Sve više nalikuju strukturiranim kreditnim fondovima u kojima pametni ugovori preuzimaju distribuciju, dok preuzimanje rizika i rizik ugovorne strane ostaju čvrsto ukorijenjeni u tradicionalnim financijama.
Gornji članak „Lombard Opens Bitcoin-Backed Credit Vault With Flow Traders as First Borrower” prvotno je objavljen na AlexaBlockchain. Pročitajte cijeli članak ovdje: https://alexablockchain.com/lombard-opens-bitcoin-backed-credit-vault-with-flow-traders-as-first-borrower/
Disclaimer: Informacije objavljene na AlexaBlockchainu služe isključivo u informativne svrhe i ne predstavljaju financijski savjet. Pročitajte cijeli disclaimer ovdje.
Izvor: AlexaBlockchain
Povezani članci
Caliber tokenizira svoju prvu investiciju u nekretnine s višekratno upotrebljivim on-chain identitetom investitora31.8.2026.
CoinFerenceX i The Best Event udružuju snage kako bi pokrenuli “CoinFerenceX The Best Event Singapore,” Decentralizirani Summit30.8.2026.
Bitget uvodi CFD podračune za trgovanje s više strategija29.8.2026.
Samo 6% Fomo Copy Tradera je zaradilo novac, pokazuje DWF studija28.8.2026.
