Napomena urednika: Ovaj je članak preuzet iz publikacije Jumpstart, koja je dio TechNode grupe.
Godine 2023. DataCanvas je bio softverska tvrtka. U prvoj polovici 2026. softver je gotovo nestao iz njihove prodaje.
Promjena je iznimno drastična. AI softverske usluge temeljnih platformi činile su 76,5% prihoda ove kineske tvrtke u 2023. godini. Tri godine kasnije, njihov udio pao je na svega 0,1%.
Nije riječ samo o tome da je jedan odjel zasjenio drugi koji brže raste. Prihodi od softverskih usluga sami po sebi su se smanjili — s 81,3 milijuna RMB-a u 2023. na manje od 500.000 RMB-a u prvoj polovici 2026. Ukupni godišnji prihodi pritom su porasli s 106,2 milijuna RMB-a u 2023. na 1,10 milijardu RMB-a u 2025., što odgovara složenoj godišnjoj stopi rasta od 221,5%.
DataCanvas je izgradio posve drukčiju tvrtku.
Pekinška tvrtka, poznata u Kini pod imenom 九章云极, početkom 2023. počela je preusmjeravati resurse prema računalnoj infrastrukturi. Potom je dodala i usluge u oblaku, preobrazivši se iz dobavljača softverskih alata u tvrtku koja pomaže pri izgradnji računalne infrastrukture i prodaje pristup njezinim kapacitetima.
Dana 29. rujna 2026. podnijela je zahtjev za kotaciju na hongkonškoj burzi. Taj zahtjev pruža uvid u tu preobrazbu: tvrtka osnovana prije više od desetljeća izlazi na tržište kapitala s praktički ugašenim izvornim poslovnim modelom.
Prije poslužitelja
DataCanvas je osnovan 2013. godine, davno prije nego što je generativna AI računalnu infrastrukturu pretvorila u mainstream poslovnu temu.
Tvrtka je u početku pomagala organizacijama u radu s podacima i izgradnji modela strojnog učenja. Godine 2014. predstavila je vizualnu platformu za modeliranje, a kasniji su proizvodi proširili ponudu na razvoj i implementaciju modela.
Ti su alati rješavali jedan neugodan problem unutar poduzeća. Imati podatke nije automatski značilo da ih tvrtka može pretvoriti u funkcionalan model. A izgraditi model nije značilo da ga se može pouzdano ugraditi u svakodnevno poslovanje.
DataCanvas je nudio softver koji je premošćivao te korake — pomažući korisnicima u pripremi podataka, izgradnji analitičkih tijekova rada i primjeni modela u praksi.
No izgraditi tehnologiju nije isto što i pronaći pravi poslovni model.
Godine 2022. osnivač i predsjednik uprave Fang Lei prisjetio se da je tim u ranim godinama bio usredotočen na kod, podcjenjujući pritom tržišnu stranu posla. Osnivači su bili iskusni inženjeri, a razumijevanje za što su kupci zapravo spremni platiti dolazilo je sporije.
Banke su postale važna ulazna točka. Imale su obilne podatke, etablirane tehnološke proračune i razloge za unapređenje načina na koji informacije utječu na odluke. Suradnja s takvim klijentima dala je DataCanvasu konkretan poslovni okvir za njegove alate — i jasnije razumijevanje što znači prodavati ih.
Tvrtka je poduzećima nudila sredstva za razvoj i primjenu strojnog učenja, dok su korisnici i dalje sami morali osigurati računalna okruženja u kojima bi ti alati radili.
Ta je granica postala sljedeća poslovna prilika.
Odluka o promjeni poslovnog modela
Do 2023. veliki AI modeli učinili su infrastrukturu iza softvera previše važnom da bi se mogla zanemariti.
Korisnicima su bili potrebni znatni računalni resursi, usklađeni između procesora, mreža i pohrane. Trebali su pribaviti te kapacitete, osigurati da komponente rade zajedno i održavati radna opterećenja u pogonu.
Za DataCanvas to je otvorilo pitanje: nastaviti prodavati softver za ta okruženja ili preuzeti odgovornost za veći dio same infrastrukture?
Odabrali su ovo drugo.
Tvrtka je 2023. počela nuditi rješenja za računalnu infrastrukturu i potpisala prvi projektni ugovor u rujnu te godine. Radilo se o znatno većim zadacima od isporuke samostalne softverske platforme — obuhvaćali su projektiranje računalnog okruženja, nabavu i integraciju hardvera te implementaciju sustava koji podržavaju radna opterećenja klijenata.
DataCanvas je preusmjerio resurse prema novoj djelatnosti, postupno se povlačeći iz izvornog softverskog posla.
Poslovne posljedice pokazale su se brzo. Infrastrukturna rješenja donijela su 24,9 milijuna RMB-a u 2023. godini. Do 2025. taj je iznos premašio milijardu RMB-a i činio 91,2% ukupnih prihoda.
Stari posao kretao se u suprotnom smjeru — prihodi su padali i u 2024. i u 2025. godini.
To je bio ključni preokret u povijesti DataCanvasa. Prodaja alata davala mu je ulogu unutar tehnoloških operacija klijenata. Isporuka infrastrukture učinila ga je odgovornim za veći dio okruženja o kojemu te operacije ovise.
Tvrtka se približila samom srcu strojeva — i preuzela veći dio posla.
Izgraditi, a potom i održavati
Sljedeći korak uslijedio je kada je DataCanvas u rujnu 2024. pokrenuo uslugu u oblaku.
Infrastrukturni projekt pomaže klijentu uspostaviti računalne kapacitete. Usluga u oblaku omogućuje korisnicima pristup kapacitetima bez potrebe da sami organiziraju cijelu instalaciju.
Za DataCanvas to je značilo pomak od isporuke projekata prema trajnom operativnom odnosu s klijentima.
Prvi prihodi od usluga u oblaku bili su zanemarivi: 196.000 RMB-a u 2024. godini. Potom su porasli na 77,6 milijuna RMB-a u 2025. i dosegli 153,8 milijuna RMB-a u prvoj polovici 2026. Do tada su usluge u oblaku činile 26,1% prihoda, uz 73,8% koje su donosila infrastrukturna rješenja.
Broj poslovnih korisnika usluga u oblaku porastao je s dva u 2024. na 75 u 2025. i 84 u prvoj polovici 2026. godine.
Taj razvoj preobrazbi daje dvije jasne faze. Infrastrukturni projekti najprije su uspostavili razmjere novog posla. Usluge u oblaku potom su počele mijenjati način na koji tvrtka održava i monetizira odnos s klijentima.
Dovršena instalacija mogla je donijeti projektne prihode. Pružanje pristupa računalnim kapacitetima stvorilo je razlog da klijenti nastave kupovati.
Softverska tvrtka postala je pružatelj infrastrukture. A sada je postajala i operater.
Što je preživjelo preobrazbu
DataCanvas nije prestao razvijati softver kada su softverske usluge prestale pokretati prodaju.
U travnju 2024. predstavio je Alaya NeW OS, softverski upravljački sloj koji je smjestio u središte svog novog poslovanja. Taj sustav koordinira računalne resurse i radna opterećenja koja ih koriste, a kasniji oblačni sustavi izgrađeni su na toj osnovi.
U tome leži zanimljiva napetost ove transformacije. DataCanvas se povlačio iz jednog načina prodaje softvera, zadržavajući pritom inženjerstvo koje pokreće njegove nove usluge.
Platforma je nekad bila nešto što je klijent kupovao. Sve više postaje mehanizam kojim DataCanvas isporučuje drugi proizvod: upotrebljive računalne kapacitete.
Tvrtka je razvila i vlastitu mjernu jedinicu za računanje, DCU, koju na kineskom tržištu reklamira kao „jedan stupanj računalne snage” — po uzoru na svakodnevni izraz za jedinicu električne energije.
Ideja je olakšati mjerenje i kupnju računalnih resursa različitih vrsta, s naplatom vezanom uz potrošnju. To na praktičan način izražava novu ambiciju tvrtke: klijenti bi trebali moći kupiti računanje kao uslugu, bez potrebe da sami sastavljaju sve sastojke potrebne za njezinu proizvodnju.
Za DataCanvas to je bio drukčiji odgovor na pitanje s kojim se susreo još u ranim danima: što bi poduzeće trebalo kupiti od te tvrtke?
Prvi odgovor bio je softver koji pomaže klijentima razvijati i implementirati modele. Novi odgovor uključuje i resurse na kojima ti modeli rade.
Cijena novog početka
Zamjena jednog poslovnog modela drugim može donijeti impresivan grafikon rasta. No mijenja i cijenu tog rasta.
DataCanvas je zabilježio ukupnu bruto maržu od 40,6% u 2023. godini, koja je pala na 11,7% u 2024. kako su infrastrukturna rješenja postala dominantni izvor prihoda. Marža se oporavila na 17,4% u 2025. i 31% u prvoj polovici 2026. godine.
Početni pad pokazuje koliko su ta dva posla različita. Infrastrukturni ugovor može sadržavati znatne troškove nabave hardvera i implementacije. Veća narudžba stoga može donijeti i znatno veće troškove isporuke.
Upravljanje računalnim uslugama nameće još jedan niz zahtjeva. Kapaciteti moraju biti dostupni kada ih klijenti trebaju, uz sustave koji raspoređuju resurse i održavaju radna opterećenja u pogonu. Dobiti narudžbu samo je dio posla.
DataCanvas kombinira dogovore s vlasnicima infrastrukture i partnerima s vlastitim ulaganjima. Ulazak u isporuku računalnih usluga ipak donosi troškove opreme, obveze kapaciteta i stalni zadatak pretvaranja dostupnih resursa u plaćenu upotrebu.
Profitabilnost još nije postignuta. Prilagođeni neto gubitak smanjen je s 194,3 milijuna RMB-a u 2023. na 91,3 milijuna RMB-a u 2025., a potom na 14,9 milijuna RMB-a u prvoj polovici 2026. godine.
Prijavljeni gubitak za prvo polugodište bio je znatno veći — 1,09 milijardu RMB-a — uglavnom zbog promjena fer vrijednosti financijskih obveza u iznosu od 1,07 milijarde RMB-a. Taj računovodstveni trošak objašnjava većinu razlike između prijavljenih i prilagođenih brojki.
DataCanvas je dokazao da može zamijeniti stare prihode. No još uvijek utvrđuje koliko može zaraditi od te zamjene.
Izlazak nove tvrtke na burzu
IPO u Hong Kongu dolazi tri godine nakon početka transformacije.
DataCanvas planira prikupljena sredstva usmjeriti na jačanje istraživanja i razvoja, proširenje računalnih kapaciteta za projekte podatkovnih centara, razvoj prodajnih kanala i podršku obrtnom kapitalu. Nabava hardvera dio je predloženog proširenja kapaciteta.
Ti planovi produljuju odluku donesenu 2023. godine. Tvrtka traži kapital kako bi produbila posao koji je već temeljito preoblikovao njezino poslovanje i prihode.
Za potencijalne dioničare zadatak je razumjeti što je taj posao danas. DataCanvas nosi povijest i tehničke sposobnosti softverske tvrtke. Većina prihoda sada dolazi od isporuke infrastrukture, dok usluge u oblaku čine sve veći udio.
Osnivački identitet tvrtke više ne opisuje način na koji zarađuje većinu novca.
Ono što DataCanvas čini posebnim jest opseg izbora koji je već napravio. Proveo je desetljeće gradeći alate za primjenu AI-a u poduzećima, a potom se namjerno odrekao prodaje tih alata kao svog glavnog posla. Na njihovo mjesto izgradio je infrastrukturu i usluge potrebne za održavanje tih sustava u pogonu.
Prihodni preokret uglavnom je dovršen. Kotacija u Hong Kongu pred javnost stavlja sljedeće pitanje: može li tvrtka kakvu je DataCanvas odlučio postati svoju preobrazbu pretvoriti u trajnu zaradu.
Izvor: TechNode
Povezani članci
Više od tržišta: Britanske biotehnološke tvrtke gledaju prema Kini zbog istraživanja i razvoja, kliničkih ispitivanja i kapitala15.10.2026.
Nvidiin udio u kineskim AI čipovima pada na 34% dok Huawei dostiže 28%14.10.2026.
Kineski robot s nosivošću od pet tona debitira na šangajskom sajmu CIIF, ali ono što je važno jest stvarna izvedba u praksi13.10.2026.
smart predstavlja #2 dvosjedni električni automobil na Pariškom sajmu automobila12.10.2026.
