- R25 je pokrenuo Axil Prime Credit na Binance Walletu, donoseći tokenizirane potrošačke kredite s tržišta u razvoju široj maloprodajnoj publici.
- Tromjesečni USDC vault cilja dvoznamenkasti bruto prinos i uključuje poticajni fond od 300.000 dolara.
R25 DApp pokrenuo je strategiju potrošačkih kredita s tržišta u razvoju na Binance Walletu. Ovim lansiranjem testira se mogu li privatni kreditni proizvodi privući jednaku maloprodajnu potražnju kao tokenizirani trezori.
Axil Prime Credit vault omogućuje prihvatljivim korisnicima Binance Walleta da ulože USDC u tromjesečnu kreditnu strategiju kojom upravlja Axil. Portfelj je namijenjen ostvarivanju prinosa od potrošačkih kredita na tržištima u razvoju.
Binance je pristup putem svog Wallet DeFi sučelja omogućio 15. srpnja.
Prateća kampanja ima ograničenje pretplate od 70 milijuna USDC i zahtijeva minimalni ulog od 100 USDC. Sudionici promocije, koja traje do 19. srpnja, međusobno će podijeliti PROS tokene u vrijednosti 300.000 dolara — izvornu imovinu mreže Pharos.
Binance navodi ciljani prinos od 13%
Podatke o prinosu treba uzeti s određenom rezervom.
R25 navodi da vault cilja otprilike 14,3% bruto godišnjeg prinosa uz poticaje pri lansiranju, dok Binanceova objava navodi očekivani povrat od 13%, naizmjenično ga opisujući kao APY i APR.
Binanceova promocija raspoređuje i fond od 300.000 dolara u PROS tokenima razmjerno udjelu svakog sudionika u prihvatljivim ulozima. Konačna nagrada u tokenima stoga će ovisiti o ukupnoj participaciji u kampanji i tržišnoj vrijednosti koju Binance koristi pri izračunu raspodjele.
Ta je razlika važna jer promotivni poticaji mogu privremeno podići oglašavani prinos iznad stvarnog novčanog prinosa koji generiraju temeljni krediti.
Vault također nije likvidni štedni proizvod. Ulozi su vezani fiksnim tromjesečnim rokom, a nakon toga zahtjevi za isplatom mogu se obrađivati do dodatnih 20 dana.
Ulozi se mogu automatski prenijeti u novi tromjesečni ciklus ako korisnici ne podnesu zahtjev za isplatom unutar predviđenog vremenskog okvira.
Model distribucije važniji je od samog proizvoda
Potrošački krediti već su se ranije pojavljivali u tokeniziranim kreditnim proizvodima.
Credix je, primjerice, već prije nekoliko godina počeo povezivati investitore na lancu blokova s fintech zajmodavcima na tržištima u razvoju. Centrifuge i Goldfinch također su financirali fondove koji uključuju potrošačke kredite, potraživanja i druge oblike privatnog kreditiranja.
Ono što R25 lansiranje čini posebnim jest upravo distribucija.
Umjesto da investitori sami traže specijalizirani protokol za privatne kredite, samostalno premošćuju imovinu i izravno komuniciraju s nepoznatom aplikacijom, R25 vault smješta izravno u DeFi sučelje Binance Walleta.
Korisnici mogu pristupiti proizvodu putem izbornika protokola u walletu i primiti APC3M tokene koji predstavljaju njihov udio na mreži Pharos. Binance Wallet svoj DeFi servis opisuje kao agregator koji obuhvaća posudbu, staking, restaking i druge onchain proizvode s prinosom.
R25 Axil Prime Credit naziva prvim vaultom potrošačkih kredita s tržišta u razvoju distribuiranim putem Binance Walleta. Sama klasa imovine nije nova na blockchainu, ali dostupnost putem jedne od najvećih potrošačkih platformi u kripto industriji mogla bi joj donijeti znatno širu maloprodajnu publiku.
„Uvođenjem R25 infrastrukture u Binance Wallet DeFi stručno odabrani prinos postaje dostupan milijunima korisnika koji mu do sada nisu mogli lako pristupiti”, izjavio je Sean Chung, potpredsjednik za globalni poslovni razvoj u R25, u priopćenju dostavljenom AlexaBlockchainu.
„Pohrana, izdavanje, vrednovanje i isplate moraju besprijekorno funkcionirati prije nego što se ovakav proizvod može distribuirati u velikom obimu — upravo to naša arhitektura standardizira. Axil Prime Credit prvi je proizvod koji pokazuje što ona može ponijeti.”
Zašto potrošački krediti prelaze na blockchain
Tokenizirani realni imovinski instrumenti dosad su prednjačili u segmentima koji su relativno jednostavni za vrednovanje i isplatu.
Tokenizirani američki trezorski proizvodi imali su oko 15,5 milijardi dolara distribuirane vrijednosti sredinom srpnja, prema podacima RWA.xyz. Tokenizirani kredit, koji uključuje privatno, korporativno, strukturirano i specijalizirano kreditiranje, iznosio je oko 7 milijardi dolara.
Potrošački krediti nude potencijalno više prinose, ali su znatno složeniji.
Povrati ovise o tisućama pojedinačnih zajmoprimaca koji uredno otplaćuju dugove. Investitori moraju i procijeniti kvalitetu inicijatora kredita, standarde preuzimanja rizika, aranžmane servisiranja, lokalne pravne zaštite, izloženost valutnom riziku i postupke naplate.
R25 navodi da Axil Prime Credit koristi diversificirani portfelj i strukturne zaštite, uključujući prekolateralizaciju, založene bankovne račune i zaštitne slojeve podređenog kapitala. Axil je odgovoran za izgradnju portfelja i upravljanje kreditima, R25 osigurava infrastrukturu za tokenizaciju, a Pharos pruža sloj za namiru na blockchainu.
Te zaštite mogu smanjiti gubitke, ali ne mogu u potpunosti eliminirati neplaćanja.
Za razliku od prekolateraliziranog kripto kredita, potrošački kredit u pravilu se ne može automatski likvidirati kada mu vrijednost padne. Naplata ovisi o servisnim tvrtkama izvan lanca blokova, ugovorima i sudovima u zemljama u kojima se zajmoprimci nalaze.
Više od AlexaBlockchaina
Raniji kreditni projekti otkrivaju rizike
Povijest privatnog kreditiranja na blockchainu donijela je i rast i gubitke.
Goldfinch je financirao kredite tvrtkama i zajmodavcima na tržištima u razvoju, a njegova kreditna knjiga u vrhuncu je dosegla gotovo 100 milijuna dolara. Galaxy Digital navodi da je portfelj potom smanjen za više od 70% uslijed neplaćanja.
Jedan Goldfinchev zajmoprimac, afrička tvrtka za financiranje motocikala Tugende, postao je predmetom mogućeg gotovo potpunog gubitka na kreditu od 5 milijuna dolara nakon neovlaštene međukompanijske transakcije. Izloženost je bila raspoređena kroz Goldfinchev diversificirani seniorski fond, što je ograničilo utjecaj na pojedinog investitora, ali je pokazalo da tokenizacija ne uklanja konvencionalni kreditni rizik.
Drugi privatni kreditni proizvodi privukli su značajan kapital.
FalconX je u lipnju objavio da je njegov tokenizirani institucionalni kreditni vault dosegao 144 milijuna dolara, s 30-dnevnim bruto prinosom od oko 8,25% prije naknade za uspješnost. Ta strategija temelji se na institucionalnoj kreditnoj knjizi, a ne na potrošačkim kreditima s tržišta u razvoju, no njezin rast ukazuje na potražnju za kreditnim prinosima iznad onih koji su tipično dostupni na tržištima posudbe stabilnih kriptovaluta.
Ti ishodi pokazuju i zašto transparentnost postaje sve važnija kako ovi proizvodi dospijevaju u maloprodajne novčanike.
Investitori trebaju pravovremene informacije o uspješnosti kredita, kašnjenjima, neplaćanjima, naplatama, geografskoj koncentraciji, podređenoj zaštiti i promjenama neto vrijednosti imovine. Blockchain može bilježiti transakcije i vlasništvo, ali ne može samostalno provjeriti hoće li zajmoprimac izvan lanca blokova uredno otplatiti dug.
R25 gradi infrastrukturu za odgođenu namiru
R25 infrastruktura temelji se na Ethereum vault standardima, uključujući ERC-4626, ERC-7540 i ERC-7575.
ERC-4626 standardizira način izdavanja i otkupa tokeniziranih udjela u vaultu. ERC-7540 dodaje asinkrone uplate i isplate, omogućujući vaultu da prihvati imovinu koja se ne može namiriti trenutačno. ERC-7575 podržava strukture u kojima se više ulaznih točaka za imovinu može povezati s jednim zajedničkim udjelom u vaultu.
Ta asinkrona struktura ključna je za privatne kredite.
Token trezora može imati predvidljivu dnevnu likvidnost. Potrošački krediti, nasuprot tome, generiraju otplate kroz tjedne ili mjesece, dok vrednovanje, novčani tokovi i isplate mogu ovisiti o administratorima i bankovnim sustavima izvan blockchaina.
R25 modularna arhitektura razdvaja pohranu, vrednovanje, izdavanje, naknade i obradu isplata. Dizajn je namijenjen tome da jedan sustav podržava i kripto strategije s trenutačnom namirom i sporije portfelje iz stvarnog svijeta.
Tehnologija može olakšati pakiranje i distribuciju takvih proizvoda, ali temeljne kredite ne čini likvidnima.
Test maloprodajne potražnje za RWA
Integracija s Binance Walletom pokazat će jesu li maloprodajni kripto korisnici zainteresirani za izloženost kreditima iz stvarnog svijeta kada im je proizvod ponuđen uz poznate DeFi prilike.
Premija na prinos vjerojatno će privući pozornost. No tromjesečna obveza, mogući odgodi isplate, neplaćanja zajmoprimaca i ovisnost o PROS poticajima čine profil rizika bitno drukčijim od držanja USDC-a ili tokeniziranog fonda tržišta novca.
Binance također navodi da je vault usluga treće strane, da možda nije dostupna u svim jurisdikcijama i da nije regulirani Binanceov investicijski proizvod.
Za R25 ovo lansiranje stoga je više od jednog vaulta.
To je pokušaj da se dokaže kako potrošački krediti, privatni fondovi i druga imovina s odgođenom namirom mogu biti pretvoreni u standardizirane onchain proizvode i distribuirani putem mainstream kripto novčanika.
Gornji članak „A Behind-the-Scenes Look at the Year-Long Creative Journey Behind “Adventures of Pax Pengu & Polly”” prvotno je objavljen na AlexaBlockchain. Pročitajte cijeli članak ovdje: https://alexablockchain.com/creative-journey-behind-adventures-of-pax-pengu-polly/
Pročitajte i: This is the First U.S.-Chartered Depository Bank to Offer Stablecoin Invoicing
Napomena o odricanju odgovornosti: Informacije objavljene na AlexaBlockchainu služe isključivo u informativne svrhe i ne predstavljaju financijski savjet. Pročitajte potpunu napomenu ovdje.
